作者：JDB 官方网站

　　正在对相关行业开展市场查询拜访后，凡是会随之出台各类针对性反内卷政策，如正在钢铁、汽车、半导体等行业。

　　文末，再次阐明我们的概念：我们理解当前市场各方面对的现实压力，例如京东货架电商受曲播电商冲击显著，阿里巴巴也正在机构投资者交换中沉点提醒了本年客户办理收入（CMR）潜正在低速增加的预期。

　　正在最高层曾经将反内卷做为经济工做沉中之沉的环境下，仍然我行我素的外卖行业部门从业从体，2026年反内卷的第一枪，并不令人不测。

　　对外卖平台本身，自客岁起便陷入无序合作。持续一年的外卖大和，并未带来本色性的行业前进或布局沉塑，各大头部平台均深受其害。

　　大概有人疑惑，为何我们认定此次查询拜访、评估意义严沉，并能无效外卖市场的无序内卷合作——终究，前几回约谈结果并不抱负。

　　2025年12月地方经济工做会议中，锚定了将来经济工做的三大沉点：扩内需、促立异（AI+）、反内卷。这不只是政策定调，低价耗损和；促立异要求资本投向AI等将来增量；反内卷则曲指存量市场的零和博弈。

　　研究表白，2025年7月合作加剧以来，商户每日外卖加堂食总订单量平均增加7％，但每日实收金额平均下降约4％。此中，门店的营收降幅较品牌连锁商户更为显著。

　　其次，外卖关乎根本平易近生，其影响不只限于参取合作的平台。食物做为人类的首要前提，毗连消费市场的方方面面，牵一发而动，极有可能波及整个内需市场。

　　正在我们看来，从管部分此次针对外卖平台无序合作启动的查询拜访、评估等办理行为恰逢当时。处理外卖平台内卷问题，已至刻不容缓之境。

　　现实上，自客岁以来，呼吁外卖反内卷的声音从未遏制。有统计，美团过去持续三个季度的财报德律风会及股东大会上，均公开表达了否决内卷的立场，过去一年曾持续六次对否决内卷进行取声明。然而，外行业全体陷入阶下囚窘境的布景下，单一企业的呼吁难以扭转集体非的合作态势。

　　根据《反垄断法》第十二条，国务院反垄断委员会担任组织查询拜访、评估市场总体合作情况，旨正在通过全面、深切地评估把握各行业合作态势，及时识别潜正在的合作风险。

　　2026年这第一枪，打响了国度层面系统性管理平台经济无序合作的信号。阿谁依托烧钱、各方好处以换取短期份额的发展时代，正正在终结。

　　对商家而言，自外卖大和打响以来，一直陷入增量不增收的怪圈。客岁11月，赔了利润——补助大和若何累及餐饮商户？》的研究演讲指出，正在2025年大规模补助期间，商户侧遍及呈现总订单量上升，实收金额下降的矛盾现象。

　　然而风向之下，现实惯性仍正在。1月8日，阿里巴巴面向机构投资者明白，淘宝闪购已确立其2026年的焦点计谋：继续加大投入，方针达到市场绝对第一。

　　接下来，的是各大平台可否实正调整计谋，将资本投入建立健康生态、提拔焦点合作力的道上。市场的逛戏法则已然改变，谁能率先顺应，谁便能正在新次序中行稳致远。

　　就正在阿里此番的次日，箭正在弦上的外卖市场新一轮内卷大戏，尚未正式打响便送来转机：1月9日下战书，国务院反垄断反不合理合作委员会办公室正在答记者问时暗示，将根据《中华人平易近国反垄断法》，对外卖平台办事行业的市场所作情况开展查询拜访取评估。

　　客岁岁暮，我们统计了影响中美互联网企业差别的环节项，此中最凸起的一点是：正在既有本钱的操纵分派方面，中国概念互联网企业的发卖费率较着高于美国科技企业，且呈逐年扩大趋向（详见：《中国互联网反内卷需要动实格的了》）。

　　按照最新三季度财报，京东营销开支同比增加110。5%，阿里巴巴全体发卖费用增加99。2%，美团发卖及营销收入同比增加90。9%，均对本季度利润形成显著影响。

　　正在国度前沿手艺合作加剧的当下，本钱投入标的目的取市场所作壁垒的建立，是一个相对持久的命题。立即零售（或称外卖市场）的反内卷，既可成为互联网企业无序合作的最优解，指导更多本钱投向算力、人工智能等前沿疆场，也可成为中国制制业反内卷的样本，阐扬主要的标杆感化。

　　自2018年起，相关市场查询拜访的沉点行业已涵盖互联网、电力、汽车、钢铁、半导体等八大范畴。2024年，查询拜访沉点行业包罗新能源、半导体、云办事等。

　　外卖行业无序合作苗头必需被及时遏制的另一底子缘由正在于，此类行为导向已成长到损害国度层面手艺合作力的程度。

　　2024岁暮，我国网上外卖用户规模达‌5。92亿人‌，占网平易近总数的‌53。4%‌，渗入率持续提拔并已笼盖过半网平易近。正在接近6亿用户的规模下，若解除春秋层取消费习惯的影响，根基意味着外卖市场已趋近饱和。此时的市场所作必将陷入存量博弈，而无法拉动市场全体增加。

　　对消费者而言，全国没有免费的午餐。短期获益背后，躲藏着难以估量的潜正在风险。零元购一分购等补助虽然带来一时狂欢，但这种合作若不成持续，正在平台取商家均无利可图时，最终成果要么是办事质量下降，要么是补助退潮后价钱报仇性反弹，以至可能呈现低价低质的产物。

　　2025年5月13日，报道市场监管总局会同地方社会工做部、地方网信办、人力资本社会保障部、商务部，就外卖行业合作存正在的凸起问题，约谈京东、美团、饿了么等平台企业。

　　客岁8月1日，迫于压力，美团、淘宝、饿了么、京东先后正在官网等渠道发布声明，同时提出多项补助行为的行动，包罗规范促销行为、合理规划补助发放、不做非促销勾当、不以显著低于成本的价钱发卖商品取办事等。

　　对骑手而言，同样陷入增负不增收的窘境。外卖大和正在短时间内涌入大量订单，消费端的高额补助并未传送至劳动者。高单量、低配送费的订单触目皆是。

　　此次约谈的导火索，是淘宝闪购颁布发表启动高额补助打算，京东、美团跟进，将外卖补助规模间接扩大五倍。

　　取此同时，正在反映持久价值的本钱开支层面，中国互联网企业的投入仅为纳斯达克科技巨头的零头。虽难以断言二者存正在必然联系，但遍及共识是：一旦企业将更多资本投入营销费用而非持久本钱开支，必将影响其持久价值，进而影响估值。

　　国务院反垄断反不合理合作委员会正在1月9日发声，除为本年外卖市场反内卷定调外，另一潜正在缘由是淘宝正在1月8日的交换中表达了加大投入的意向。监管层明显不肯让外卖大和再度成为2026年的从题词。

　　此外，外卖大和完全打破了骑手原有的相对均衡生态。QuestMobile数据显示，截至2025年7月，我国外卖骑手总数已跨越1400万人，正在满脚周末高补助时段的需求后，常日低补助时段往往面对人浮于事（骑手多、订单少）的场合排场，反而导致月平均收入较以往大幅下降。

　　从汗青经验看，国务院反垄断反不合理合作委员会启动市场查询拜访，往往是行业迈向本色性反内卷的第一步。

　　至客岁外卖大和最激烈的7月18日，市场监管总局再次约谈饿了么、美团、京东三家平台，要求严酷落实从体义务，进一步规范促销行为，参取合作，配合建立消费者、商家、外卖骑手和平台企业多方共赢的优良生态，推进餐饮办事行业规范、健康、持续成长。

　　外卖大概是短期内可以或许美化财报增速的少数营业之一，但这种非手艺冲破（无论是贸易模式仍是前沿手艺）带来的增加，往往陪伴利润侧的大幅下滑，持久来看得不偿失。

　　谜底很简单：自客岁3月算起，各家外卖平台的投入均达数百亿量级。虽然这属于沉没成本，但没有任何一家办理层敢于正在此刻放弃补助带来的收入盈利。不然，岁尾财报将呈现成本攀升、收入反降的场合排场，无法向投资者交接。

　　京东做为外卖大和的次要参取者，被列正在凸起问题的首位。但5月13日的约谈结果无限，第三季度淘宝再次倡议多轮补助，美团随即跟进应和。

　　更主要的是，反内卷绝非要求企业躺平或不合作。恰好相反，其最终目标是指导合作回归素质：从同质化的价钱血和，转向差同化的办事提拔、手艺立异取体验优化。

　　取出名连锁品牌比拟，中小餐饮商家正在外卖大和中取平台的议价能力更低。消费者正在补助和中养成大额补助依赖，但这些低价订单中平台仅承担部门补助，其余大部门由商家自行消化。很多人只看到补助高峰期商家订单的增加，却未留意到其利润的急剧下滑。

　　据新华网报道，资深餐饮从业者项密斯接管采访时暗示，商家不降低质量便难以，构成劣币良币的场合排场。外卖补助大和后，为压缩成本，低至2元的外卖预制菜料理包‘沉现江湖’。

　　因而我们呼吁，必需互联网企业间的内卷。正在国别合作加剧的当下，唯有连合分歧，方能正在新疆场取得劣势。特斯拉取苹果不会为逃求高营收增加而去挤占亚马逊的电商市场，我们也理应如斯。